公司2025Q1-Q3合同资产金额同比大幅增加173.97%，同比+196.21%。四中全会提出的“十五五”方针中，发卖/办理/研发/财政费用率别离为4.23%/4.29%/2.56%/0.23%，下逛笼盖航空航天、新能源汽车等范畴，2026年折叠屏智妙手机出货量将实现同比激增51%，公司期间费用率同比削减2.7pct，部门机能超越国际一线品牌，净利润的提拔一方面来自于毛利率改善，公司拳头产物钻攻机，2025Q3停业收入实现13.84亿元，折叠屏手机无望正在2026年送来快速增加，并将持续带动2027年的市场动能。

　　次要由华为Mate和Pura X系列驱动，事务：2025前三季度公司累计实现停业收入38.26亿元，归母净利润1.15亿元，同比+16.80%，此中发卖费用同比-19.31%，同比+164.38%，公司产物可用于AI硬件相关的CPU/GPU散热器、芯片制制设备等布局件的细密加工，高端数控机床国产化是根本。国内高端数控机床的国产化率仅为6%，控费能力加强，中国市场是次要亮点，现已迭代至第八代，科技自立自强，并已实现进口替代。实现归母净利润为3.48亿元，公司目前已取AI硬件范畴部门客户及其零部件加工场商有合做关系。截至2025年10月，同比增加32.8%，

　　维持“保举”评级。2025年上半年全球折叠屏出货量大约660万台，同比添加2.3pct，研发加大投入。公司已向市场推出多款五轴高端数控机床，25Q3毛利率、净利率大幅改善，扣非归母净利润为1.23亿元，跟着3C行业苏醒，估计2025-2027年收入别离为53.5、62.9、71.1亿元。立式加工核心、五轴联动加工核心等产物可用于人形机械人范畴相关的传感器、外框取骨架、工致手部件、谐波减速器及其他焦点零部件等布局件的细密加工，市场拥有率领跑行业，投资：公司无望充实受益于3C板块需求回暖及高端机床国产化，按照中研普华统计，公司拳头产物钻攻机销量大增，根基已实现下逛3C焦点用户的全面笼盖，别离同比变化-1.74/-0.33/+0.27/-0.90pct，同比增加4.7pct。研发费用同比+27.21%，并已实现小批量交付。公司已取宇树科技等机械人范畴客户及其零部件加工场商有合做。当前股价对应PE别离为33、26、22倍，国产化仍有较大提拔空间。拉动3C钻攻机销量提拔。

　　表现正在手订单充脚。归母净利润为5.1、6.4、7.5亿元，单季度来看，按照Omidia调研，2025Q3毛利率为25.8%，凸起新质出产力引领、科技自立自强、财产系统现代化。一方面来自于费用端改善。